“外部环境和科技创新环境发生深刻变化，既有跨越发展的历史机遇，也面临前所未有的风险挑战。我们必须以时不我待、只争朝夕的意识和意志，抓紧补短板、强弱项、锻长板，加速推进新型工业化。” 这番掷地有声的讲话，出自中国证监会主席吴清。这已是他在一个月内第二次强调“只争朝夕”的监管理念，彰显了决策层对国家经济转型与产业升级的紧迫感和决心。

 自2024年以来，在落实新“国九条”和形成资本市场“1+N”政策体系的过程中，证监系统将服务创新驱动发展、促进新质生产力发展作为核心任务，全力以赴推进资本市场服务新型工业化的各项工作。

连接实体经济，优化资源配置：资本市场的首要使命

 资深研究者朱长征认为，资本市场的二级市场、股权投资市场（一级市场）与实体经济本就是密不可分的生命共同体。证券监管者的核心使命在于打破阻碍三者联通的壁垒，从而提升经济运行效率，引导资金流向真正创造价值的企业，最终实现产业的优胜劣汰和层层递进。监管层在宏观层面发出鼓励特定发展方向的信号，无疑有利于新兴产业的起步，但关键在于把握尺度，避免过度干预到具体产业或企业的选择。

防范“脱实向虚”，引导资本“深耕”工业沃土

陆岷峰博士为资本市场赋能新型工业化指出了三大关键风险点，并给出了应对良方：

1. 警惕资本脱实向虚： 当前，私募股权基金在工业领域的投资占比（18%）远低于消费领域（32%），显示出资本对短期高回报的偏好。为引导资本“深耕”工业沃土，陆岷峰建议优化税收政策，引入“技术成熟度评级”等机制，鼓励资本流向技术创新和产业升级，并有效限制概念炒作类IPO融资。

2. 防范估值泡沫化： 以工业机器人赛道高达25倍的市销率为例，该估值远超国际合理区间（8-10倍），已造成资源错配甚至潜在的系统性风险。对此，陆岷峰提议建立强制性ESG（环境、社会、公司治理）信息披露标准，将碳足迹、数据安全等因素纳入尽职调查，并加强对高估值企业的动态监管，抑制非理性繁荣。

3. 遏制重复建设与产能过剩： 光伏、锂电池等领域已出现产能利用率低于60%的预警信号，亟需警惕。陆岷峰建议试点“产业链穿透式监管”，实时监控龙头企业的资本渗透情况，防止产业链失衡。同时，设立工业转型平准基金，为企业在技术路线快速更迭时期提供风险对冲支持。

陆岷峰特别强调，要关注中小制造企业的融资可得性，防止“链主通吃”引发生态失衡。通过构建以“技术评级、ESG披露、产业链监管、平准基金”为核心的“四维防控体系”，资本市场才能真正成为新型工业化的坚实支柱。

筑牢风险防线，提升投资者信心

王鹏副研究员则从另一角度提醒，资本市场在服务工业化进程中，还需提防过度投机和技术性风险。

• 警惕市场投机： 防止资本市场泡沫化，维护市场稳定运行是当务之急。

• 关注技术风险： 在推动产业数字化、智能化、绿色化转型过程中，数据安全、系统稳定性等技术风险不容忽视。

为此，王鹏提出四点建议：

1. 加强监管协同： 证监会应与相关政府部门紧密合作，形成监管合力，共同维护市场稳定。

2. 鼓励创新发展： 引导企业加大研发投入，推动技术创新和产业升级，提升新质生产力的发展水平。

3. 强化投资者教育： 提高投资者的风险意识和辨别能力，倡导理性投资，营造健康的市场文化。

4. 完善市场基础设施： 提升资本市场基础设施的效率和服务质量，为新型工业化提供坚实的支撑。

聚焦“从0到1”，资本的力量赋能民营企业创新

 欧阳日辉副院长指出，今年以来，宇树科技、DeepSeek等民营企业的技术突破，以及如哪吒电影的火爆，都预示着资本市场将为民营企业提供更多支持。“只有真正理解企业的现代化进程和工业发展方向，如任正非所言，在‘无人领航，无人跟随，前路一片迷茫’的情况下，通过自身努力和不断试错，最终走通一条成功的道路。”创新的代价是巨大的，其背后需要资本的持续扶持，而资本市场正是实现“从0到1”突破的关键力量。

“只争朝夕”背后的战略部署

 资本市场不仅是资金的集散地，更是国家创新战略实施、产业结构升级、新质生产力培育的关键枢纽。在外部环境复杂多变、科技竞争日益激烈的当下，资本市场的积极作为，将是加速推进中国新型工业化、实现高质量发展的决定性力量。