近期，全球制造业活动呈现出复杂而微妙的态势。中国物流与采购联合会发布的最新数据显示，5月份全球制造业采购经理人指数（PMI）为49.2%，连续三个月处于荣枯线以下，仅比上月微升0.1个百分点，预示着全球经济复苏之路依然充满挑战。

亚洲制造业展现回暖迹象，其他区域面临压力

 分区域来看，亚洲制造业在5月份重回扩张区间，PMI攀升至50.4%，较上月显著回升0.4个百分点。尽管各主要经济体如中国、印度PMI表现积极，部分东南亚国家和日韩PMI也有所改善，但整体而言，亚洲的复苏力度仍需巩固。

 然而，形势在美国的贸易政策调整下显得尤为复杂。全球经济的不确定性，尤其源于其加征关税行为，正逐步侵蚀企业进行长期规划的能力，短期内削弱了全球经济的恢复动能。经济合作与发展组织（OECD）已将2025年世界经济增长预期下调至2.9%，联合国亦预测全球经济增速将放缓至2.4%。

欧洲制造业缓慢爬升，但复苏基础尚不牢固

 欧洲制造业在5月份呈现缓慢恢复的迹象，PMI小幅上升至48.7%，但指数水平仍徘徊在48%这一偏低区间。尽管瑞典和希腊制造业表现亮眼，但英法等国PMI徘徊在50%以下，德国和意大利的PMI甚至出现微降。这表明，美国贸易政策的不确定性正深刻影响着欧洲核心产业，若关税谈判进展不顺，外部需求疲软和关税压力将进一步阻碍欧洲经济的复苏步伐。欧盟委员会已下调了对欧盟和欧元区2025年的经济增长预期，分别为1.1%和0.9%。不过，欧元区通胀率的下降为央行调整货币政策提供了空间，为刺激经济增长创造了有利条件。

美洲制造业持续收缩，供应链受损显现

 美洲制造业依旧处于收缩区间，5月PMI持平于48.4%，连续三个月低于49%。美国制造业PMI连续四个月下降，已跌破49%关口。供需两侧均显示出收缩态势，生产和新订单指数均低于48%。尤为值得关注的是，进口和出口新订单指数大幅下滑至40%左右，原材料库存指数也连续下降近4个百分点。这直接反映出美国加征关税政策已对进出口贸易和企业库存管理造成了显著冲击。多项民调和调查显示，关税政策已对美国民众的日常生活成本以及企业未来经济走势的预期产生了负面影响。OECD也因此下调了2025年美国经济增长预期至1.6%。

非洲制造业承压，需构筑更强韧性

 非洲制造业在5月份持续走弱，PMI连续两个月下降，并处于50%以下。尽管尼日利亚制造业PMI仍保持在扩张区间，但埃及和南非等国的制造业均面临压力。在全球贸易摩擦下，非洲经济体的出口受到影响，且有被挤出全球产业链的风险。面对挑战，非洲各国正积极利用非洲大陆自贸区，调整贸易伙伴关系，并通过多元化市场布局来增强经济复苏的韧性。

亚洲区域合作优势凸显，应对策略是关键

 尽管亚洲制造业面临外部不确定性，但整体复苏势头较好。《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）的持续推进，显著提升了亚洲区域内的贸易依存度，增强了成员国抵御贸易摩擦的能力。完善的产业链和制造商的迅速成长，为区域经济体提供了应对外部冲击的坚实基础。尽管如此，出口高度依赖的国家仍可能受到成本上升和竞争力削弱的影响。

 在此复杂多变的全球经济环境下，各国应聚焦于提升供应链的韧性，加速技术创新，并积极推进多元化市场布局，以增强经济的内在稳定性。同时，坚定不移地推动多边贸易合作，构建一个更加稳定和可持续的经济复苏路径，是实现全球经济健康发展的关键所在。