中国正以前所未有的力度推进电网建设和升级，为电力设备产业打造了一个确定性的增长引擎。国家层面的战略聚焦于“优化主电网、补强配电网、服务新能源高质量发展”，并积极推进一批重大工程的实施，包括陕西至河南特高压项目的开工以及山东枣庄、浙江桐庐抽蓄电站等关键项目的建设。
配电网投资提速，释放巨大市场潜力
配电网作为连接发电端和终端用户之间的“最后一公里”，其重要性不言而喻。在《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》等一系列政策的推动下，配电网正迎来一轮建设热潮。根据规划，“十四五”期间，国家电网将在配电网建设方面投入超过1.2万亿元，这笔巨额投资占其电网建设总投资的60%以上。
展望未来，中金公司预计，2025年特高压项目有望迎来“四直四交”的密集核准，预计特高压投资金额将同比增长30%左右。与此同时，配电网的投资增速也有望超越2024年，整体增速预计在5%-10%之间。
全球市场潜力巨大，中国企业“走出去”
不仅国内市场需求旺盛，东南亚、非洲、拉美等地区持续增长的电网建设需求，以及欧美地区电网更新换代的迫切性，都为中国电力设备企业提供了广阔的“出海”机遇。
海关总署的数据印证了中国电力设备出口的强劲增长势头：2024年，中国变压器累计出口金额达到338.58亿元，同比增长42.87%；电表累计出口金额为112.25亿元，同比增长13.07%；电缆累计出口金额则为170.32亿元，同比增长36.61%。
重点企业布局全球，共享市场红利
中国电力设备企业正积极布局海外市场，抓住全球电网升级的机遇。
• 金盘科技（688676.SH），作为一家重要的变压器制造商，已成功实现向美国出口变压器，并在墨西哥等地建立了产能布局。公司上半年实现出口收入7.9亿元，同比增长48.53%，外销订单在手金额更是同比增长180.16%至28.49亿元。金盘科技已在墨西哥及美国完成了全线产品产能扩产准备，并在欧洲的波兰建立了工厂、销售及售后服务总部，预计四季度波兰工厂将具备产能。
• 海兴电力（603556.SH），专注于智能电网配电和用电领域产品，是智能电表领域的“出海”龙头企业，已在巴西、印度尼西亚、南非等地设立了多个海外基地。2021年至2023年，公司海外市场收入占比连续保持在55%以上，且毛利率呈现稳步攀升的态势，从32.27%增至41.98%。去年年中，海兴电力披露其欧洲工厂已成功试产，墨西哥工厂建设有序推进，并已规划启动非洲新合资工厂。
国内投资项目兑现业绩，企业效益显著提升
中国本土的电网投资不仅为电力设备市场创造了确定性的需求，也为本土企业和外资企业提供了稳健的增长机会。
• 平高电气（600565.SH），作为特高压建设的重要参与者，其业绩已迎来显著兑现。今年前三季度，公司营收同比增长8.42%，净利润更是同比增长47.72%。这主要得益于“电网投资稳步提升，随着电网建设陆续推进，公司重点项目陆续履约交付”以及“高附加值产品交付同比增加”等因素。
• 思源电气（002028.SZ），正在积极推进变压器和储能产品的技改和扩产项目，以满足市场日益增长的需求。公司预计2025年海外市场将继续保持增长，特别是在新能源和电网改造领域。早在去年10月，思源电气就已公告计划投资3亿元建设高压智能组合电器（GIS）生产基地，以支持业务拓展。2024年，思源电气实现营收154.58亿元，同比增长24%；净利润20.87亿元，同比增长34%。
外资企业深化合作，共享中国市场机遇
尽管中国本土企业实力日益增强，但外资企业在高端电力设备领域仍具有技术优势，正通过建立研发中心、与中企合作等多种模式，深入中国市场。ABB、施耐德电气、西门子能源等国际巨头均在中国设立了生产基地，积极分享中国电力市场的巨大蛋糕。
施耐德电气中国方面表示：“随着全球经济的增长和工业化进程的推进，全球电力设备市场规模正处于快速发展阶段，且将持续扩大，而中国在全球电力设备市场中占据重要地位。”公司认为，中国在新能源基础设施网络建设、电网智能化改造以及智能微电网建设方面的努力，为施耐德电气提供了宝贵的试验田和应用场景。2024年，施耐德电气在全球最大的中压生产基地在厦门正式开工，以更好地满足中国乃至全球市场对电力设备的需求。
ABB能源工业中国业务负责人范骁鹏则指出，虚拟电厂等解决方案是中国新型电力系统建设中的重要组成部分。他表示：“虚拟电厂通过先进的通信技术，将大量分散的太阳能、风能等分布式能源、储能设备和可控负荷等资源进行聚合和优化，形成一个整体，帮助解决新能源消纳和电网调节。”ABB的电气和自动化技术及解决方案，目前已成功应用于中国的虚拟电厂项目中。
总体来看，中国电力产业正迎来一个黄金发展期，国内强劲的内需增长与日益拓展的国际市场为电力设备企业提供了双重利好。通过技术创新、产业升级和全球化布局，中国电力产业正以前所未有的活力，引领着全球能源转型的进程。